트럼프 1기 vs 2기 주식시장 전망: 과거 패턴이 반복될까?

시장 분석

트럼프 1기 vs 2기 주식시장 전망: 과거 패턴이 반복될까?

디렉터슈 2025. 3. 9. 23:27

🔹 이번 주제에서 담아낼 생각

2025년 현재, 월스트리트는 **트럼프 대통령 2기(2025-2029년)**가 미국 주식시장에 미칠 영향을 두고 논쟁 중이다.
트럼프 1기(2017-2021년) 당시, 주식시장은 초기 불확실성을 겪었지만, 이후 감세 정책과 규제 완화를 통한 경기 부양 효과로 강세장을 기록했다.
그러나 2기에서는 고금리, 인플레이션, 보호무역 기조 심화 등 추가적인 변수가 있어 단순 비교가 어렵다.

➡ 이번 글에서는 트럼프 1기와 2기의 경제정책과 시장 반응을 비교하고, 향후 주식시장 전망을 분석한다.

🔹 한눈에 잡는 핵심 포인트

✅ 트럼프 1기는 초기 변동성을 겪었지만, 감세·규제 완화 정책과 연준의 유동성 공급으로 강세장으로 전환됨.
✅ 트럼프 2기는 감세 정책을 다시 추진하고 있지만, 무역전쟁과 금리 변수가 1기와 다르게 작용할 가능성이 있음.
✅ 현재(2025년 3월) 주식시장은 단기 하락세를 보이고 있으며, 반등 가능성은 연준의 금리 정책과 무역 협상 진행 상황에 따라 달라질 것.

🔹 구체적인 내용 전개

1. 트럼프 1기(2017~2021년): 강세장을 만든 요인들

✅ 초기 변동성과 감세 정책 효과

2017년 트럼프 취임 직후, 시장은 정책 불확실성으로 변동성이 컸음.
2017년 12월 감세법안(Tax Cuts and Jobs Act) 통과 → 법인세 35% → 21% 인하.
대기업 및 기술주 중심으로 기업 이익 증가 → 주가 상승.

✅ 규제 완화 및 주식시장 상승

금융·에너지·제조업 규제 완화 → 기업 투자 확대 → 다우지수 25% 상승.
금융주(골드만삭스, JP모건), 에너지주(엑슨모빌, 셰브론) 수혜.

✅ 미·중 무역전쟁과 주가 조정 (2018~2019년)

2018년 중국산 제품에 고율 관세(25%) 부과 → 글로벌 공급망 불안 → 주식시장 하락.
2019년 1단계 무역합의(Phase One Deal) 체결 후 투자심리 회복.

✅ 코로나19 팬데믹과 주식시장 급락 후 반등 (2020년)

2020년 3월, 팬데믹으로 S&P 500 -30% 폭락.
연준의 제로금리, 무제한 양적완화(QE) 조치 → 6개월 만에 완전 회복.
기술주(애플, 아마존, 테슬라, 엔비디아) 주도 나스닥 최고치 기록.

➡ 결과적으로, 트럼프 1기는 초기 불확실성을 극복하고 강세장으로 전환되었다.

2. 트럼프 2기(2025~2029년): 현재 상황과 비교

✅ 초기 시장 반응: 단기 조정 국면 (2025년 현재)

트럼프 2기 취임 후, S&P 500 연초 대비 -10% 하락.
이유: 보호무역주의 재개 → 중국·유럽과 무역 긴장 심화 → 글로벌 공급망 우려.
기업 실적 부진 우려 증가 → S&P 500, 다우지수, 나스닥 하락.

✅ 감세 및 규제 완화 기대감

트럼프 2기 감세 정책 추진 (법인세 21% → 15% 인하 논의 중).
금융·에너지·제조업 규제 완화 지속.
하지만 의회의 견제로 법안 통과 가능성이 불확실함.

✅ 금리 및 인플레이션 변수

2025년 현재 연준 기준금리 5% 이상 유지 → 시장 유동성 부족.
1기와 달리, 2기에서는 **높은 인플레이션(3~4%)**으로 인해 연준의 금리 인하가 쉽지 않음.
연준의 금리 인하 시점이 2026년 이후로 지연될 가능성.

➡ 현재 시장 흐름은 1기 초반과 유사하지만, 금리·무역정책이 향후 반등의 핵심 변수.

🔹 결국, 이 글이 말해주는 것

📈 강세장 시나리오 (Bullish Case)

금리 인하: 연준이 2025~2026년 중반 금리를 인하하면 유동성 증가 → 성장주(기술주) 반등.
감세 정책 통과: 법인세 인하 성공 시, 기업 실적 개선 → 주가 상승.
무역 협상 진전: 중국·유럽과의 긴장 완화 → 수출기업 회복.

📉 약세장 시나리오 (Bearish Case)

무역전쟁 심화: 관세 인상 지속 → 글로벌 공급망 불안 → 제조업·소비재 기업 타격.
연준의 긴축 지속: 물가 상승으로 인해 금리 인하 지연 시, 경기 둔화 가능성.
정책 불확실성 증가: 의회와의 갈등으로 감세·규제 완화 정책 실행 어려움.

✅ 현재 시장 하락이 매수 기회가 될 수도 있지만, 1기와 다른 거시경제 변수를 고려한 신중한 접근이 필요.
✅ 연준의 금리 정책과 무역 협상 진행 방향이 증시 반등의 핵심 트리거.

🔹 추가로 궁금한 Q&A

Q1: 트럼프 2기에서는 어떤 업종이 유망할까?

➡ 감세 및 규제 완화 정책이 진행된다면, 금융주, 에너지주, 기술주가 수혜를 볼 가능성이 큼.
➡ 하지만 금리가 높은 동안은 방어주(헬스케어, 필수소비재, 배당주 중심의 포트폴리오) 전략이 유리.

Q2: 지금이 매수 타이밍인가?

➡ 연준의 금리 정책이 가장 중요한 변수.
➡ 2025년 하반기부터 금리 인하 신호가 나오면 적극적인 매수 기회로 볼 수 있음.

Q3: 무역전쟁이 계속되면 어떤 전략이 필요할까?

➡ 미국 내수 중심 기업(리츠, 인프라, 소비재) 투자 강화.
➡ 무역 의존도가 높은 기업(반도체, 자동차 등)은 실적 변동성을 고려해 분산 투자 필요.