📊 머크(Merck) 2024 실적발표(상편)-개괄 및 핵심 성장 동인 분석

🔍 2024년 Merck 실적 개요

Merck & Co., Inc.는 2024년 641억 6800만 달러의 매출을 기록하며, 전년 대비 7% 성장했습니다.
또한 **GAAP 기준 주당순이익(EPS)**은 6.74달러, 비(非) GAAP 기준 EPS는 7.65달러를 기록했습니다.

💡 핵심 성장 포인트:

• KEYTRUDA(키트루다) 매출 294억 8200만 달러 (+18%)
• WINREVAIR(윈레베어) 출시 후 연 매출 4억 1900만 달러
• 동물 건강 사업(Animal Health) 4% 성장, 58억 7700만 달러
• GARDASIL(HPV 백신) 매출 3% 감소, 85억 8300만 달러

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🚀 Merck의 2024년 핵심 성장 동인 분석

1️⃣ 항암제 '키트루다(KEYTRUDA)'의 지속적 성장

KEYTRUDA는 전년 대비 18% 성장하며 294억 8200만 달러의 매출을 기록, 전체 매출의 46%를 차지했습니다.

✅ 주요 성장 요인:

• 비소세포폐암(NSCLC) 및 삼중음성유방암(TNBC) 적응증 확대
• 글로벌 시장 수요 증가 및 병용요법 확장
• 미국 및 국제 시장에서 조기 치료(early-stage) 적용 확대

👉 향후 전망: 2028년 이후 특허 만료(LOE)에도 불구하고, 신 적응증 추가 및 병용요법 확대로 성장 지속 예상.

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2️⃣ GARDASIL: 중국 시장의 도전과 기회

HPV 백신 GARDASIL의 매출은 85억 8300만 달러로 전년 대비 3% 감소.

✅ 주요 원인:

• 중국 내 소비자 지출 감소
• 중국 파트너사(Zhifei)와의 협력 조정 및 2025년 최소 연중반까지 중국 출하 중단
• 일본 및 기타 국제 시장에서는 두 자릿수 성장 지속

👉 향후 전망: Merck는 GARDASIL 중국 시장의 장기 성장 가능성은 여전히 높다고 평가하며, 시장 재조정 후 2025년 하반기 이후 회복 가능성 있음.

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3️⃣ 신규 제품 WINREVAIR의 성공적인 시장 안착

심혈관 치료제 **WINREVAIR(윈레베어)**는 4억 1900만 달러 매출을 기록하며 빠르게 시장에 안착.

✅ 핵심 성공 요인:

• 폐동맥고혈압(PAH) 치료제로 FDA 승인 후 빠른 채택
• 글로벌 승인 확대로 추가 성장 기대

👉 향후 전망: 2025년 일본 및 기타 국제 시장에서 추가 성장 예상.

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4️⃣ 동물 건강(Animal Health) 부문 성장

동물 건강 부문은 58억 7700만 달러(전년 대비 4% 성장).

✅ 주요 성장 요인:

• 가축(Livestock) 및 반려동물(Companion Animal) 제품 판매 증가
• Elanco 인수 후 양식(Aqua) 사업 확장

👉 향후 전망: 지속적인 수요 증가 및 신제품 출시로 안정적 성장 지속 예상.

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🔮 Merck 2025년 전망 및 성장 전략

📝 2025년 가이던스:

• 매출 641억~656억 달러 예상 (전년 대비 2~4% 성장)
• GARDASIL 중국 시장 출하 중단 반영 시 7~9% 성장
• 신제품 CAPVAXIVE(폐렴구균 백신) 및 MK-2010(GLP-1 계열) 기대

📌 Merck의 장기 성장 전략:
✅ 항암제, 백신 및 심혈관 치료제 포트폴리오 확대
✅ M&A 및 라이선스 확보 통한 파이프라인 강화
✅ 중국 시장 정상화 및 신흥시장 확대 전략 가속화

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🏁 결론: 성장 지속, 단기적 과제 해결 필요

Merck는 2024년 견고한 성장세를 보였지만, GARDASIL의 중국 시장 출하 중단이 단기적인 도전 과제로 작용할 가능성이 큽니다.
그러나 KEYTRUDA, WINREVAIR 등 주력 제품의 강력한 성장세와 신규 파이프라인을 고려할 때, 2025년 이후에도 지속적인 성장이 기대됩니다.

📈 Merck에 대한 투자자들의 관심이 높아지는 이유?

• 강력한 항암제 포트폴리오와 혁신적 신약 출시
• GARDASIL 중국 시장 조정 후 장기 성장 가능성
• 동물 건강 및 신약 개발을 통한 다각화 전략

👉 2025년 이후 Merck의 성장이 지속될지, 중국 시장 회복 여부가 핵심 변수가 될 전망입니다.