트럼프 vs. 매킨리: 보호무역주의와 국방 예산 삭감이 투자시장에 미치는 영향

📌 트럼프 2기, 보호무역주의 부활! 투자 시장은 어떻게 변할까?

2025년, 도널드 트럼프 대통령이 다시 백악관에 입성하면서 보호무역주의 정책이 다시 한 번 세계 경제에 큰 변화를 일으키고 있습니다. 트럼프 대통령은 이미 2017~2021년 1기 집권 당시 강력한 관세 정책을 추진하며 글로벌 무역 질서를 흔들었습니다.

흥미롭게도, 트럼프의 보호무역주의 행보는 1900년대 초 윌리엄 매킨리(W. McKinley) 대통령의 경제 정책과 유사한 점이 많습니다. 하지만 이번에는 국방 예산 삭감이라는 변수가 추가되면서 투자 시장의 향방이 더욱 불확실해지고 있습니다.

과연 트럼프 2기의 보호무역주의는 투자 시장에 어떤 영향을 미칠까요? 역사적 사례를 참고해 투자 대응 전략을 분석해 보겠습니다.

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📊 트럼프 vs. 매킨리: 보호무역주의 비교

	트럼프 (2025~)	매킨리 (1897~1901)
정책 기조	"미국 우선주의(America First)"	미국 산업 보호
관세 정책	중국·유럽·멕시코 등 상대국에 강경한 관세 부과	‘매킨리 관세법’으로 평균 관세율 49.5%
국방 예산	매년 8% 삭감 발표	군사 투자 확대
산업 보호	철강·제조업 지원, 반도체 보조금 정책 강화	철강·농업·공업 보호
시장 반응	무역 갈등 증가, 증시 변동성 확대	보호무역 후 내수 경기 성장

두 대통령 모두 자국 산업 보호를 위해 고율의 관세를 도입했으며, 이에 따라 국내 제조업 및 방위산업은 단기적으로 수혜를 입었으나, 글로벌 무역 갈등이 심화하면서 증시 변동성이 커지는 효과가 나타났습니다. 하지만 이번 트럼프 2기에서는 국방 예산이 삭감되면서 방위산업에 대한 전망이 다소 불투명해지고 있습니다.

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📈 보호무역주의와 국방 예산 삭감이 투자시장에 미치는 영향

1) 증시 변동성 증가

• 트럼프 1기(2018~2019) 미·중 무역전쟁 당시 S&P 500 지수 급락
• 매킨리 시대 초반 관세 정책으로 경기 둔화, 이후 반등
• 보호무역주의 강화 시 기업 비용 증가 & 소비자 물가 상승 → 시장 불안정성 확대

2) 특정 산업 수혜 & 피해

✅ 수혜 산업: 내수 기반 제조업, 철강, 반도체, 원자재
❌ 피해 산업: 수출업, 글로벌 공급망 의존 기업, 방위산업

특히 트럼프 2기에서는 반도체와 원자재 산업이 반사이익을 얻을 가능성이 크며, 방위산업은 국방 예산 삭감으로 인해 불확실성이 증가할 것으로 보입니다.

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💰 투자자는 어떻게 대응해야 할까?

✅ 1) 보호무역주의 시대의 투자 전략

✔️ 내수 산업 ETF 및 주식 주목

• 철강 ETF(SLX), 반도체 ETF(SMH), 에너지 ETF(XLE)
• 반도체 및 제조업 중심 기업(인텔, TSMC, 마이크론)

✔️ 무역 갈등에 강한 기업 선정

• 글로벌 공급망 의존도가 낮고, 미국 내 생산 시설을 강화하는 기업이 유리
• 애플(미국 공장 투자 확대), 테슬라(내수 판매 강세) 등 주목

✔️ 원자재 및 금 투자

• 보호무역주의가 강화될 경우, 달러 약세 가능성 → 금, 은, 원유 가격 상승 가능

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🚀 Q&A: 투자자가 궁금해할 핵심 질문과 답변

Q1. 트럼프 2기 보호무역주의가 글로벌 공급망과 원자재 시장에 미치는 영향은?

A: 보호무역주의 강화로 인해 글로벌 공급망이 더욱 단절될 가능성이 큽니다. 특히 중국과의 무역 긴장이 다시 고조되면서 반도체, 희토류, 배터리 소재 등 핵심 원자재의 가격 변동성이 커질 수 있습니다. 이에 따라 원자재 수급이 불안정해지면서 원유, 천연가스, 금, 희토류 관련 ETF 및 채굴업체 주식이 강세를 보일 가능성이 있습니다.

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Q2. 국방 예산 삭감이 방위산업 기업들의 연구개발(R&D) 투자와 장기 경쟁력에 미치는 효과는?

A: 국방 예산이 매년 8%씩 삭감될 경우, 록히드마틴, 노스롭 그루먼, 레이시온 등 주요 방산 기업들의 신규 방산 프로젝트가 지연될 가능성이 있습니다.

• 단기적으로는 방위산업체들의 주가 조정이 발생할 수 있지만,
• 장기적으로는 무인 드론, AI 기반 전투 기술, 우주 방위 시스템 등 차세대 기술로 투자 방향을 전환하면서 새로운 기회를 찾을 가능성이 큽니다.
• 따라서 기존 방산 대기업보다는 신기술 기반 방산 스타트업과 차세대 방산 관련 ETF(예: UFO, ITA)에 관심을 가질 필요가 있습니다.

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Q3. AI 및 반도체 산업이 보호무역주의 시대에 어떻게 성장할 수 있을까?

A: 트럼프 대통령은 미국 내 제조업을 강화하기 위해 반도체 보조금과 AI 투자 확대를 강조하고 있습니다.

• 미국 정부는 TSMC, 삼성전자, 인텔 등 반도체 제조업체의 미국 내 생산시설 구축을 적극 지원할 가능성이 큽니다.
• AI 관련 기업들도 자율주행, 국방 AI, 금융 AI 등 다양한 분야에서 정부와 협업 기회를 확대할 것으로 예상됩니다.
• 따라서 반도체 ETF(SMH), AI 관련 주식(Nvidia, AMD, Palantir) 및 차세대 반도체 소재 기업들에 대한 투자 관심이 필요합니다.

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🔔 결론: 보호무역주의와 국방 예산 삭감 시대, 어떻게 투자해야 할까?

✔️ 내수 기반 제조업 & 반도체 기업 중심 투자
✔️ 방산 산업의 장기적 변화에 대비해 신기술 기반 기업 주목
✔️ 원자재, 희토류, 금 등 인플레이션 헤지 자산 활용
✔️ 정책 변동성을 고려해 분산 투자 및 유동성 확보 전략 유지

트럼프 2기의 보호무역주의와 국방 예산 변화 속에서 투자자들은 산업별 기회를 선별하여 유연한 대응 전략을 마련하는 것이 중요합니다.